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新高后题材股春天还没结束

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在成功站稳3000点两天后,昨日,加息后的第三个交易日,市场做多信心十足,以地产、汽车为首的蓝筹板块推动上证综指轻松地创下历史新高,3057点的新纪录诞生。   权重股复苏

  观察近期股指的运行态势来看,由于市场普遍预期管理层将出台一系列的紧缩性政策措施而导致沪综指在3000点关口反复整理徘徊不前,而在加息等紧缩性预期最终明朗之后,被压抑多时的做多热情在周一市场彻底获得了宣泄,尤其是以工行、中行为首的金融板块发挥了中流砥柱的作用,上证综合指数(3057.380,25.18,0.83%)强势突破了3000点整数大关。

  昨日,大盘创出历史新高的主要动力仍然是权重股。大盘前天站稳3000点大关极大鼓舞了市场做多信心,早盘在中国石化(9.05,0.14,1.57%)、宝钢股份(8.96,0.12,1.36%)等指标股带动下股指跳空高开并迅速创出3057.60点新高。午盘因创出新高的目的达到之后短线调整压力开始显现,中国人寿(34.61,-0.25,-0.72%)、中国平安(45.10,-0.68,-1.49%)双双大幅下跌给股指构成压力。但在地产、汽车及石化等核心蓝筹板块的推动下,以及浦发银行(26.17,1.14,4.55%)大涨4%稳定市场信心,大盘下午一路上扬,收盘几以全日最高点报收,收于3057.38点,上涨了0.83%。

  深市表现弱于沪市,收于8400点,上涨了1.27%,离历史新高还有300多点的距离。两市共成交1413亿元,增加140亿元。

  低价股造势

  随着2·27大跌后,市场在震荡数日后迎来“两会”召开,“两会”行情如期展开。在政策消息面偏暖的背景下,上证综指以碎步盘升的形态连拉六阳线,将2·27大跌的恐惧消除。而且在此轮上涨过程中,最活跃的是题材股、低价股。按照过去的经验,当一轮上涨演变为鸡犬升天、低价绩差股轮番炒作的话,这轮行情也将接近尾声。因此,在两会行将结束时,不少市场人士都将这轮上涨定性为是暴跌后的反弹,是“两会”行情,调整即将开始。但是,市场却以让人有些看不懂的方式一步不回头,尤其是在加息消息终于公布后,市场期待的蓝筹股终于发动,并成功带领大盘冲上3000点、并最终创下历史新高。

  也许这种走势正如某些分析师人士所说,市场的某些主力采取了与此前不同的策略,先是稳住权重股,不让股指极速上涨,并炒作题材股、低价股让股指小幅盘升、震荡,在市场对3000点越来越熟悉、越来越认可的时候,不经意地通过权重股发力最终跨过3000点。当然,市场能够创出历史新高,还是有些基本面的因素。平安证券策略研究员李先明认为,从政策面来说,两税合并甚至是加息对银行来说都是偏利好的消息。从资金面来说,市场热情不减,新基金持续发行,都是做多的信心所在。

  震荡箱体上移

  如果说在1000点到2000点的区间范围内,行情的性质还基本属于价值回归的话,那么在2000点,尤其是在2500点以上,市场已不可避免地多了几分价值创造的成分。因此,估值问题一直是市场多空博弈、争论的一个焦点。随着低价股到蓝筹股的轮番炒作,市场的整体估值重心自然继续上移。不过,在李先明看来,从静态市盈率来看,目前A股整体估值偏高,但动态市盈率随着 人民币升值预期及上市公司业绩的提升,目前的估值总体水平仍然是较为合理的。就拿中国平安来说,虽然其A股比H股仍然高出28.5%,但国内大部分机构都给予其A股“低于合理价值”的判断。显然,这种“溢价”的存在正是出于国内经济、资金、投资品种偏少等多重的“中国溢价”。申银万国表示,随着成本的推升,短线震荡箱体也会略有上移,波动区间主要在2800~3100点之间。

早报记者 孙立云
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