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特斯拉Q3距离交付10万辆还差“数千辆”
据electrek报道，特斯拉正试图在第三季度交付10万辆汽车，但在仅剩一天的时间里，有消息称特斯拉目前距离交付目标还有“几千辆”的差距。上周，特斯拉首席执行官埃隆·马斯克（Elon Musk）在给员工的一封电子邮件中，称特斯拉“有机会”在本季度交付创纪录的10万辆汽车。这位首席执行官表示，本季度的净新订单为11万辆，困难在于如何在本季度末及时将这些汽车交到客户手中。
特斯拉管理层始终在对实现目标的实际进度保密，但消息人士称，他们已经向员工传达了距离目标还差“数千辆”的最新消息，而他们只有一天时间来完成这个目标。从目前的情况来看，他们不是不可能实现目标，但那将极其困难。
消息人士称，特斯拉在整个北美有大约3000辆库存车辆，但并不是所有车辆都在交付中心，等待客户来取货。因此，特斯拉如果能在本季度最后一天在北美交付500至1000辆这样的汽车，那就太容易了。
目前还没有关于特斯拉汽车国际市场库存的信息，这可能会对第三季度最后一天的交付数据产生影响。一些市场，如中国、挪威、荷兰、英国和澳大利亚，在本季度的一些日子里已经交付了数百辆汽车。
特斯拉预计将在本周晚些时候公布官方交付量数字。
马斯克大肆吹嘘特斯拉可能创下另一项新的交付纪录，这或许转移了人们对一个不太乐观的趋势的关注：营收的下滑。
瑞士信贷（Credit Suisse）和加拿大皇家银行资本市场（RBC Capital Markets）等机构的分析师预计，特斯拉第三季度收入将低于去年同期。如果营收确实下滑，这将是该公司自2012年Model S(参数|询价)车型投产以来的首次下滑。收入下降对马斯克来说是个打击，尽管他宣称“有机会”在本季度实现交付量超过10万辆，但特斯拉交付的绝大多数车型是Model 3(参数|询价)轿车，在美国起价为38，990美元。这些车型的价格还不到配置最低的Model S或Model X(参数|询价)价格的一半。
特斯拉第二季度遭遇了销售结构向低价轿车的巨大转变，马斯克紧随其后发布了创纪录的交付报告，但亏损比预期更严重。尽管该公司表示，它的目标是在本季度实现盈利，但它计划优先实现销量增长。
第二季度，特斯拉产销量持续攀升，完成了95356辆汽车交付量和87048辆汽车产量，超过了以往所有的季度记录。但是盈利亏损的情况却仍然未能得到扭转，净亏损为4.08亿美元。
瑞士信贷分析师丹·利维（Dan Levy）在给客户的报告中写道，“即便是特斯拉的交付量符合市场预期，第三季度财务数据的问题将主要围绕在利润率上，以及该公司股价将对自2012年以来营收首次同比下滑做出何种反应，”
利维给予特斯拉股票相当于“卖出”的评级，并给出189美元的目标股价。特斯拉的股价今年以来下跌了27%，上周五收于242.13美元
几位华尔街分析师似乎是根据特斯拉当季交付量不足10万辆的假设来估算收入的。如果特斯拉本季度交付的车辆超过预期，他们可能不得不提高自己的预测。据彭博社22位分析师估计，特斯拉第三季度收入预计为64亿美元，去年同期为68亿美元。
“上个季度，我们看到，强劲交付量带来的优异表现，完全被随后疲弱的收益所抵消，”Cowen & Co。分析师杰弗瑞・奥斯本（Jeffrey Osborne在一份报告中写道。“我们认为，随着投资者等待特斯拉的财务数据，交付量超过预期可能会导致近期反应更加温和。”
特斯拉可以利用一些手段，在几周内增加收入和盈利。截至6月底，该公司资产负债表上有11.8亿美元的递延收入，可以在履行某些业绩义务的基础上确认其中的一部分。其中一个例子是，马斯克宣传的全自动驾驶的系统。该系统在许多功能上已有所提升，随着时间的推移可以进行收费。
分析师难以预测的另一个因素是，监管机构允许汽车制造商出售的碳排放信用额度。电动汽车可以抵消在美国和欧洲等市场上交付的燃油汽车。
6月初，特斯拉首席财务官扎卡里·科克霍恩（Zachary Kirkhorn）在投资者电话会议中表示，接下来几年中，出售碳排放额度将成为该公司更重要的一部分。事实上，特斯拉今年一季度通过出售排放额度获得了2.16亿美元的收入。2018年，特斯拉碳排放额度销售收入为1.03亿美元，2017年和2016年分别为2.8亿美元和2.15亿美元。
今年2月，通用汽车和菲亚特克莱斯勒首次披露，他们与特斯拉达成了排放额度购买协议。这些交易以往都是保密的。通用汽车今年早些时候向特斯拉提交了碳排放额度购买申请，而FCA分别在2016年、2018年和今年早些时候四次购买了特斯拉的额度。
4月，菲亚特克莱斯勒已同意向特斯拉支付数亿欧元，以便将特斯拉电动汽车计入FCA的车队，从而避免因违反欧盟新排放规则而受到罚款。
加拿大皇家银行资本市场分析师乔伊·斯巴克（Joe Spak）称，“最终，季度反应可能会归结为‘增长’和现金流之间的冲突。我们相信，市场将越来越重视盈利能力，也将重新评估提高股价所需的长期假设。”
马斯克上周的邮件并不是唯一可能分散持怀疑态度的分析师报告注意力的邮件。特斯拉开始向拥有新功能的客户电动车部署最新的无线软件更新，包括在停车时在电动车屏幕上使用流媒体服务Spotify、Netflix和Hulu。
特斯拉在其中一封宣传“流媒体服务”功能的电子邮件写道：“把你的车变成娱乐巨头，沉浸式的音效让人难以置信，你可能会考虑在车里度过下一个电影之夜。”
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