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SOHO中国启动京沪商业地产并购

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  SOHO中国(00410.HK)日前在香港和北京分别公布2008年度业绩。按照香港财务报告准则,公司实现营业额31.21亿元人民币,同比减少55%;实现纯利3.99亿元人民币,同比下跌79.7%。



  SOHO中国解释,公司去年业绩下降,主要原因是受奥运会影响,公司主要项目三里屯SOHO延期竣工,大部分预售款项没有结算,致使约10亿元净利润未能于2008年入账。



  SOHO中国董事长潘石屹在发布会上表示,目前公司现金充裕,且获得中国银行并购贷款融资支持,今年,公司计划在北京和上海启动商业地产并购计划,收购项目将主要集中于繁华地段。他认为,优质商业地产的并购时机已经到来。



  预售金额同比增长92%



  2008年,SOHO中国的结算业绩大幅下滑,但预售金额却同比增长了92%,达77亿元人民币;而平均预售价格也较2007年上涨36%。公司预售金额和销售单价大幅增长,主要得益于三里屯SOHO项目。资料显示,三里屯SOHO的预售金额达69.21亿元人民币,平均销售单价达到每平方米49,219元人民币。



  2008年,由于北京奥运会举行,首都的建设工程均被要求停工数月,三里屯SOHO项目一期工程竣工日期推延,根据会计原则,在项目完工和交付以后,相关收入方能入账,因此三里屯SOHO项目的预售金额推迟入账。



  受此影响,2008年SOHO中国95%的确认收入来自光华路SOHO和SOHO北京公馆的销售,造成公司年内权益股东应占纯利大幅下降。公司的毛利率也由2007年的55%下降至49%。



  公司解释,SOHO中国去年的销售费用、行政费用等相关支出都较之以往有所增加。另外,由于汇率波动,公司不得不承受高达1.24亿元的汇兑亏损。



  SOHO中国行政总裁张欣表示,尽管SOHO中国今年未能把2008年年度的销售业绩悉数入账,但这却能为公司未来锁定丰厚收入。



  并购时机到来



  潘石屹表示,“目前不少优质的商业地产价格已经下跌一半,越来越多的核心地段项目在市场上急于出售,我们认为这正是最好的收购时机。”他透露,今年公司的收购重点是北京和上海城市中心建成和在建的商业项目,并称现在正与有关潜在合作伙伴接洽。



  年度财务数据显示,截至2008年12月31日,SOHO中国现金及存款总量为106.91亿元人民币。而不久前,SOHO中国与中国银行签订授信额度共计100亿元人民币的战略合作协议,为公司的项目并购提供融资支持。



  目前,SOHO中国可使用资金及信贷额度超过200亿元人民币用作收购兼并。SOHO中国截至2008年年底的净负债率(净借贷/权益)为-46.2%。说明公司目前财务处于净现金状态。而万科和保利地产的年报数据显示,两公司净负债率分别为40%和122%。



  摩根士丹利最近发表的研究报告认为,SOHO中国有净现金水平及无偿付风险,另外,三里屯项目的推售成功令公司锁定了2009年度销售收入之64%,预计销售量将超过预期或平均售价较高。
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