奇瑞增资将落听 买方团或携143亿入股
[爱卡汽车 行业资讯 原创]
2018年9月，奇瑞的增资扩股项目以162.43亿元的价格挂牌，高调吸引了宝能集团、普拓资本、基石资本等多家公司的目光。但意外的是挂牌项目到期后仍未有机构出手，延期四次后最终以流派告终。
今年9月，奇瑞对于部分条件进行了放宽，以143.5亿元的价格再度挂牌。11月8日，爱卡汽车查询了长江产权交易所的相关公告，公告状态显示为“已结束”，这意味着意向买家已缴纳交易所需的保证金及保密金。相关人士向爱卡汽车表示，本轮最终胜出的很有可能是鼎晖投资总裁焦震领衔的青岛五道口新能源汽车产业基金(有限合伙)（以下简称“青岛五道口”）。
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来者何人？
青岛五道口成立于2019年8月22日，其初始股东、董事长周建民与鼎晖投资总裁焦震同为山东大学的校友。10月29日，周建民退出，法人变更为王娟。随后，母公司北京五道口投资基金管理有限公司（以下简称“北京五道口”）委派代表变更为焦树阁，而焦树阁便是鼎晖投资的总裁焦震。
事实上，无论是焦震还是鼎晖投资，都与奇瑞有着深厚的渊源。2008年3月，焦震便成为了奇瑞股份的董事。随后，奇瑞股份在2009年6月通过私募的方式引入了焦震任总裁的鼎晖投资。目前，鼎晖投资分别通过天津鼎晖股权投资一期基金和天津鼎晖元博股权投资基金两期基金持有奇瑞股份2.61%和0.74%的股份。
当然，双方的渊源并不仅局限于此。顺着奇瑞股份的股东往上追溯，通过多期投融资项目参股奇瑞的瑞业投资便落入视野，两家公司的关系相当密切。而在瑞业投资的高管列表中，焦震与奇瑞汽车董事长尹同跃赫然在列。
实力如何？
事实上，青岛五道口的首次亮相可回溯到其正式注册的3个月前。在今年5月的“2019全球（青岛）创投风投大会”上，青岛宣布设立总规模500亿元的科创母基金，并签约落户了首批10支基金和19支意向合作基金，青岛五道口赫然在列。
青岛五道口的投资方山东高速曾发布了一则公告，公告显示青岛五道口基金总体规模为20.2亿元，其中畅赢金安认缴出资10亿元，担任有限合伙人；山东高速投资控股下属基金济南佳鼎投资合伙企业（有限合伙）认缴出资10亿元，担任有限合伙人；王娟认缴出资100万元，担任有限合伙人；北京五道口认缴出资1900万元，担任普通合伙人。而天眼查数据显示，畅赢金安背后的股东分别为山东高速（深圳）投资有限公司、山东高速畅赢股权投资管理有限公司和山东高速股份有限公司。
可以说，青岛五道口的大部分基金均由山东高速提供。作为一家省属国企，此举无疑代表了地方政府的意志。另有财新的报道显示，青岛五道口缴纳的50亿元诚意金全部来自于青岛市即墨区政府。
勠力同心，其利断金？
虽然车市下行，奇瑞集团今年的销量表现还是较为出色。1-10月份，奇瑞控股集团累计销售新车57.7万辆，其中自主车型销量同比增长6.7%。但据最新财报数据显示，今年上半年，奇瑞控股亏损1.56亿元，资产总额904亿元，负债总额685亿元，资产负债率达75.8%；奇瑞股份同期亏损13.74亿元，亏损同比扩大92%；资产总额830.8亿元，负债总额622.9亿元，资产负债率达75%。券商的研报认为，这种负债率已处于较为危险的水平了。
在汽车行业面临百年未有之大变局的时候，无论是自动驾驶还是新能源等方向都需要企业大笔投入资金去进行研发。但奇瑞的财务情况并不是十分健康，大手笔继续加大研发投入会对集团的财务状况带来很大的影响。在IPO、借壳上市等募资道路都没有走通的情况下，增资扩股便成为了奇瑞势必要去走通的一条路，而代表着地方意志的青岛五道口或许是一个很好的选择。
包括即墨区的汽车及零部件产业集聚区在内，青岛已拥有四大汽车产业聚集区，形成了以一汽解放、上汽通用五菱、北汽新能源、一汽-大众等整车企业为首，涵盖乘用车、商用车、SUV、交叉型乘用车、新能源汽车等全系列产品的汽车产业体系。2018年，青岛市汽车产量首次突破100万辆大关，创青岛市汽车产量历史纪录。其中生产载货汽车15.4万辆、交叉型乘用车及SUV等车型68万辆、轿车8万余辆、改装车2万余辆、新能源汽车9.2万辆，合计生产各类汽车103万辆，汽车产业全年收入突破1000亿元。
青岛最新一轮产业集聚发展规划思路显示，汽车产业已成为其重点发力的产业方向之一。依托整车大项目，青岛还要引进更多关键零部件企业，形成更加完善的产业配套，在即墨、莱西等地打造特色各异的汽车产业集聚区。为打造汽车产业先进制造聚集地，即墨也出台了相关政策积极推动汽车产业聚集：一是围绕龙头项目构建全产业链生态圈；二是组建专门招商团队打造新能源产业集聚地；三是建设“一平台、两市场”培育发展新动能。考虑到奇瑞的整体实力与汽车产业远景，双方合作的前景颇为光明。
编辑点评：单是奇瑞股份，总资产便接近千亿，这是一个相当庞大的资产规模了。这对于战略投资者的实力也提出了较高的要求。相比宝能、前海等险资来说，带有地方政府意志的青岛五道口实力无疑会更为强大一些。我们相信在青岛当地雄厚的汽车产业实力、焦震及鼎晖的金融财技、加上奇瑞团队的新动力的共同助力下，奇瑞涅槃成功的时刻已经不远了。
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